Pakistan forex krisen

Governor of State Bank of Pakistan Yaseen Anwar och president Zardari. här verkar vara två motstridiga åsikter om Pakistans ekonomi. Den första som delas av de flesta oberoende ekonomer och analytiker är att de försämrade skatte - och betalningsbalansunderskotten kräver brådskande korrigerande åtgärder, annars kommer landet att leda till en ekonomisk kris. Den andra uppfattningen som huvudsakligen hålls av regeringarnas ekonomiska chefer är att det inte finns någon näringsrisk för ekonomin eller truende kris och de kan fortsätta med affärer som vanligt. Detta bidrar till att förklara, varför regeringen under de senaste dagarna vid makten har gått på förhandsbeslut, vilket kommer att leda till att de offentliga finanserna lämnar sig i fullständiga shambles. I de senaste offentliga uttalandena har centralbankchefen och finansministerns guvernör valt att sänka risken för finansiell stabilitet genom landets kritiska betalningssituation, för vilken bevisen är överväldigande. Båda insisterar Pakistan har tillräckligt med valutareserver för att möta sina utlandsskuldförpliktelser, så det finns ingen anledning att oroa sig för. Det verkar som att undkomma dem båda att en kris inte väntar på att utbreda när valutareserverna faller till noll. Det kan hända när reservnivån faller så lågt som att gnista panik på marknaden och skicka förtroendeflöjtning. Detta är inte ett hypotetiskt scenario. Den utvecklades inte länge sedan i betalningsbalansen 2008-09. I själva verket på flera punkter under 1990-talet kunde Pakistan inte uppfylla sina externa finansieringsbehov och upprepade gånger sökte Internationella valutafonden (IMF) för att avhjälpa utlandsskulden. Fakta är tydliga om den nuvarande osäkra situationen. Förra veckans reserver i statsbanken föll till 7,8 miljarder kronor. Detta ger ingen garanti för att landet kan undvika en betalningsbalanskris när kapitalinflödet har torkat ut, utländska direktinvesteringar har sjunkit till lägsta nivå och skuldbetalningar. Under det närmaste räkenskapsåret kommer 6,2 miljarder i skuldbetalning att betalas till IMF och andra fordringsägare vid vilken tid reserverna skulle ha sjunkit under 6 miljarder och med handelsgapet behöver också finansieras. Förtroendet kan försvinna ganska snabbt när marknaden uppfattar att landets finansiella krav långt överstiger sina valutaresurser. Ingen kan exakt förutsäga när en sådan inflektionspunkt skulle kunna nås. Men ingen ansvarig regering skulle vilja vänta på det för att först hända och sedan reagera på en skarp kris. För att förena en explosiv budgetsituation har regeringen också gått på en icke-spärrade utgiftsbonus i sina sista dagar i kraft. Detta återspeglas i ett antal finanspolitiskt oansvariga beslut som fattats under de senaste veckorna, främst av Cabinet Economic Co-ordination Committee, som möttes fyra gånger under drygt två veckor utan motstycke i Pakistans ekonomiska historia. Besluten är för många att lista. Men de mer egregiousna inkluderar: Reduktion av elavgifter för jordbruksrörbrunnar. Det här genomskinliga budet för att vinna landsbygdens röster kommer att dränera budgetmedel på 16 till 20 miljarder kronor om året. En ökning på 10 miljarder kronor i utvecklingsplanen för den offentliga sektorn, som kommer att kanaliseras i olika politiskt motiverade system för att vinna valstöd. R 48,5 miljarder utdelades förra månaden till den oreformerade energisektorn, när den genomsnittliga månatliga kostnaden för subventioner till skattemyndigheten är Rs 20 miljarder. Denna förskottsbetalning har gjorts utan förklaring i en tid då återvinningen har minskat avsevärt. Rs 100 miljarder räddningsaktion för det nationella flygbolaget med ingen trovärdig omstrukturering av det skrämmande företaget på plats. En annan väsentlig löneökning för statliga medarbetare, som kommer att kosta skatteskattet 7-8 miljarder kronor om året. Detta beror på tidigare ökningar under de senaste fem åren, kumulativt uppgår till 120. Denna skattemässiga lönsamhet kommer i en tid då de offentliga intäkterna har sjunkit. Om det resulterande större finanspolitiska underskottet fortsätter att finansieras genom mer upplåning är följderna oundvikligen högre inflation och tillägg till en ohållbar inhemsk skuld. Det här är redan en del av det explosiva ekonomiska arvet som bäcks till nästa regering av den PPP-ledda koalitionen. Med det skatteproblem som matar sig på det alltmer skakiga externa kontot är frågan inte om men när landet kommer att möta en valutakris, om inte brådskande åtgärder vidtas för att avvärja detta.7 Anledningarna till att Indien stirrar på en valutakris I min tidigare kolumn . när rupien handlade till 65 mot amerikanska dollar hade jag skrivit om hur rupien kan nå 70 mot dollarn inom en snar framtid och varför rupien har avskrivit så mycket nyligen. Den indiska ekonomin befinner sig i en farlig position idag och situationen kan eventuellt spiral ur kontrollen. Här är hur. Ett underskott i bytesbalansen uppstår när ett land importerar mer varor och tjänster än det som exporteras (om omvänden var sant skulle det vara ett överskott). Indiens underskott i bytesbalansen har exploderat 1125 procent sedan 2007 och går från 8 miljarder till 90 miljarder kronor. Med andra ord importerar Indien 90 miljarder mer än det exporterar. Men 2007 hade Indien 300 miljarder i valutareserver. Det kan täcka underskottet i bytesbalansen 37,5 gånger över. För närvarande har Indiens valutareserver gått ner till 275 miljarder: det kan bara täcka sitt underskott i bytesbalansen 3 gånger. Indiens underskott i bytesbalansen har ökat stadigt under de senaste 5 åren: det var inte bara ballongen upp över natten. Eftersom många av de länder som handlar med Indien bara accepterar utländska valutor i gengäld (huvudsakligen greenbacken), tycks det vara uppenbart för Indien att kontinuerligt bibehålla en växande lager av utländska reserver genom åren, tyvärr gjorde Indien inte det. Det är inte konstigt att premiärministern Manmohan Singh försökte försäkra landet som till skillnad från 1991 när det enda landet hade endast valutareserver i 15 dagar av import. nu har vi reserver för sju månader. 7 månader innan vi går tom för reserver som inte låter lugnande. (Läs också. PM belyser den ljusa sidan av kraschroupi) Här är situationen där kan börja låta grav. Den amerikanska ekonomin, 5 år efter finanskrisen 2008, börjar göra en ekonomisk framväxt. När ett lands ekonomi växer börjar räntorna gå upp och landet börjar skriva ut mindre pengar än vad som krävs. Vi sitter nu i en farlig situation där inte bara rupéen avskrivs kraftigt mot dollarn, men utbudet av dollar kommer sannolikt att minska under de kommande månaderna. Vi betonade behovet av amerikanska dollar för att hålla underskottet i valutakontot kontrollerat. Detta medför en extra börda på rupien. Dessutom kommer två ytterligare faktorer att spela här. För det första skapar drivkraften i USA och utomlands högre incitament för internationella investerare att investera utomlands mot Indien. Redan är effekten känd. Sedan mars i år har valutareserver redan minskat med 14 miljarder på grund av att investerare väljer att investera i USA och andra länder jämfört med Indien. För det andra är det viktigt att notera att ett underskott i bytesbalansen inte kan märkas som quotbadquot bara för att det inte är ett bytesbalansöverskott. De flesta industriländer har trots allt höga underskott i bytesbalansen. Ett stort underskott i bytesbalansen kan krävas om ett land växer och kräver import till bränsletillväxt. Ett sätt att mäta hälsan hos ett underskott i bytesbalansen är att jämföra det med landets BNP. Akademiska studier tyder på att ett underskott i bytesbalansen som är 2,5 procent av landets BNP är hållbart. Det som gör Indiens situation farligt är att det för närvarande ligger på nästan 5 procent av BNP. Dessutom förväntas ekonomer som pratade runt om i världen, att Indiens BNP sjunker ytterligare detta räkenskapsår. Vad betyder detta alltihop? Den tro som marknadsplatsen ställer på sin ekonomi är det som ger det en trygghet. Sentimenten driver marknaden. Vilka är de aktuella tecknen som pekar på Ytterligare försvagning av rupiet på grund av lägre utbud av dollar och högre räntor utomlands. Ekonomer som förutspår en lägre BNP för det aktuella räkenskapsåret, ett katastrofalt tecken eftersom vi bara sett ett BNP-fall från 6,2 till 5 från det senaste räkenskapsåret till det aktuella räkenskapsåret. 3. Underskott i bytesbalansen En ytterligare ökning av underskottet i bytesbalansen i Indien39. Regeringen signalerar att det inom några månader kan komma slut på utländska reserver. 170 miljarder i kortfristig skuld att betala, medan 2008 var bara 80 miljarder. Från maj till augusti 2013 har investeringar i investeringar i Indien sjunkit med 2 miljarder. Både den privata och den offentliga sektorn håller klart på investeringsstrategier fram till nästa års 39 val. När man tar hänsyn till allt detta kommer det att krävas en hjältisk ansträngning av den nyutnämnda RBI-guvernören, Raghuram Rajan, för att förhindra en valutakris från att utvecklas. Raghu Kumar är medgrundare av RKSV, ett mäklarföretag. De åsikter som uttrycks här är författarens personliga åsikter. NDTV ansvarar inte för noggrannheten, fullständigheten, lämpligheten eller giltigheten av information som ges här. All information lämnas på en as-basis. Informationen, fakta eller åsikter som visas på bloggen återspeglar inte NDTV: s åsikter och NDTV tar inget ansvar eller ansvar för samma sak. Din läsare gör det möjligt för online-annonser att leverera den journalistik du värderar. Vänligen stöd oss ​​genom att ta en stund att stänga av Adblock on Dawn. Kära läsare, onlineannonser gör det möjligt för oss att leverera den journalistik du värderar. Vänligen stöd oss ​​genom att ta en stund att stänga av Adblock on Dawn. Kära läsare, var vänlig uppgradera till den senaste versionen av IE för att få en bättre läsupplevelse Hem Senaste PSL Populära Pakistan Dagens papper Åsikt Värld Sport Sport Tidskrifter Kultur Bloggar Tech Multimedia Archive In Depth En ny rapport avslöjar varför pakistiska kan behöva leva med energiförlusten i årtionden, om inte mer. Creative Commons Dålig styrning, inkompetens, brist på insyn, distribution och överföringsförluster (en eufemism för stöld) har gjort det möjligt för Pakistan att göra en transMission omöjlig. En nyligen utgiven bok av Woodrow Wilson International Centre for Scholars (Wilson Center) granskar energikrisen i Pakistan och väcker frågan om det finns en väg ut ur Pakistans oändliga energikris. En noggrann läsning av boken avslöjar att medan det kan finnas en sätt eller mer ut ur denna röra, men det finns inga genvägar. Med tanke på utmaningarna och de strukturella begränsningarna kan pakistikerna behöva leva med energiförlusten i årtionden, om inte mer. Redigerad av Michael Kugelman. Wilson Centers expert på Sydasien, boken utgör en seriös insats för att förstå determinanterna för pakistans energikris. Den redigerade volymen drar nytta av synpunkter och expertis från åtta specialister som har undersökt Pakistans energiproblem. Bokföringsvärdet som referenstext är ganska begränsat på grund av den mindre än tillräckliga referensen. Med tanke på forskningens brist på detsamma i Pakistan, måste Wilson Center och Michael Kugelman prisas för denna aktuella publikation. Utmaningen De blackouts (loadshedding) som varar i timmar är det mest oroväckande tecknet på energikrisen i Pakistan. Anledningen är enkel: efterfrågan på el i Pakistan överstiger utbudet med 5.000 MW. I värsta fall kan underskottet vara så hög som 8 000 MW. Den installerade elproduktionskapaciteten är cirka 22 000 MW. Det förvånar mig mycket att energisperter i Pakistan definierar bristen som skillnaden mellan den installerade produktionskapaciteten och den faktiska produktionen. Denna inställning förutsätter felaktigt att den installerade kapaciteten är tillräcklig för att möta den totala efterfrågan i Pakistan i Pakistan. Med tanke på att ett stort segment av befolkningen inte ens är ansluten till nätet, är deras energibehov inte redovisade i det angivna underskottet. Det är vidare felaktigt att anta att de lyckliga som är anslutna till nätet inte kommer att förbruka mer kraft (latent efterfrågan) om den var tillgänglig utöver den installerade kapaciteten. Man undrar varför Pakistan inte kan generera tillräcklig el för att möta efterfrågan. Svaret på denna enkla fråga är ganska komplicerat. Prisvärdhet: För det första är lönsamhetsutmaningen. Tack vare dålig planering och styrning genererar Pakistan mycket dyr el. Kostnaden per kilowatt-timme (kWh) genererad el i Pakistan är cirka 14 cent (14 rupier). Konsumenterna betalar i genomsnitt 11,50 Rupees per kWh. Den systematiska subventionen, som är nästan 15 procent av kostnaden, ger upp till miljarder i förluster. Men detta är inte allt. Det finns distributions - och överföringsförluster, vilket i Pakistan är ett artigt uttryck för stöld. Över hela landet förloras 22 procent av den genererade elen tack vare stöld och vissa överföringsförluster. Samling: Samling är en annan utmaning, där distributionsföretag misslyckas med att samla utestående avgifter från konsumenter. Återhämtningsgraden varierar mellan 80 procent och 90 procent. Dr Musadik Malik, som har doktorsexamen i apotek och rådgör premiärminister Nawaz Sharif om energi, erbjuder en analogi som jag har anpassat nedan. Låt oss anta att Pakistan genererar 100 elenheter. Systemet förlorar 22 enheter till stöld. Således når endast 78 enheter konsumenterna. Vi antar vidare att distributionsföretagen samlar cirka 85 procent av de belopp som faktureras till konsumenterna. Systemet återställer därför intäkter för endast 66 enheter av de 100 genererade. Nu kommer subventionen. Eftersom det kostar 14 cent att generera en elenhet och den genomsnittliga tulltaxan är 11,5 cent, återställer systemet intäkter till full kostnad för endast 54 enheter. Effektivt är den totala förlusten från överföringsförluster, stöld, återhämtning och subventioner 46 procent. Detta leder oss till det andra självpåförda ekonomiska såret, det vill säga den cirkulära skulden. Cirkulär skuld: Varje år lägger det upp till miljarder dollar. Varför kan du fråga. Enligt CIA World Fact Book genererade Pakistan 94,65 miljarder kWh 2011. Eftersom det kostar 14 cent för att generera en kWh elektricitet och den reala återhämtningsgraden är bara 54 procent, beräknas den totala årliga cirkulära skulden uppgå till US6 miljarder . Vissa energibesökare kan hävda att den cirkulära skulden inte är så stor. De kan ha rätt. Mängden cirkulär skuld kommer att vara lägre om mindre kraft genereras, förluster på grund av stöld är lägre och återhämtningsgraden är högre. Även om överförings-, distributions - och stöldförluster sjunker till 10 procent och återhämtningsgraden stiger till 95 procent, kommer den årliga cirkulära skulden till följd av subventionen fortfarande att vara cirka US3,9 miljarder för 95 miljarder kWh. Den cirkulära skulden är därför det belopp som staten misslyckas med att samla in från konsumenterna och överföra det till de statliga oljeupphandlingsbyråerna. Detta stannar oljeleveranser till oberoende kraftproducenter, som stoppar produktionen, men fortsätter att ta emot betalningar från staten för den installerade kapaciteten snarare än för genererad el. Varför subventionerna Vi får veta att subventionerna är nödvändiga för att skydda de fattiga. Detta är delvis sant. Den fullständiga sanningen är att subventionerna skyddar vinstmarginalerna hos de mycket rika som är involverade i att generera kraft till så dyra priser. Även i det sydasiatiska området genererar Pakistan en av de dyraste elen på 14 cent per enhet. Den höga kostnaden är ett resultat av att använda petroleum eller dess derivat för kraftproduktion. Att producera el med kol eller gas är mycket billigare. Den verkliga frågan är att varför pakistanska planerare rekommenderade oljebaserade kraftverk till oberoende kraftproducenter och samtidigt åtagit sig att tillhandahålla billigare olja och köpa el till högre priser. Id anför att den cirkulära skulden inte är en oväntad utveckling utan en oundviklig följd av dålig ekonomisk planering. Koldioxid och gas till räddning Experter tror att Pakistans energikris kan ha en lösning i kol eller gas. Thar kol är utspår som svaret på Pakistans maktkris. Thars 175 miljarder ton kolreservat har gett flera författare i boken hoppet på en långvarig lösning. Jag beundrar deras optimism. Men i tidigare skrifter för Dawn. Jag hade visat att när det gäller Thar kan vi räkna våra kycklingar innan de kläcktes. Endast 2,7 av 175 miljarder ton Thar-kol kategoriseras som uppmätta (beprövade) kolreservat. Resten av reserverna (172 miljarder ton) faller under hypotetisk (oupptäckt), avledd och angiven kategori. Andra experter tror att trots att det finns en brist i Pakistan på två miljarder kubikfot, erbjuder naturgas potential att generera el till överkomliga kostnader. Också förblir nästan 11 procent av naturgas obetald för Pakistan. Det nya avtalet mellan Iran och västmakterna öppnar möjligheten att bygga en gasledning till Iran och länka den med Indien och Kina. Det senaste kinesiska meddelandet om 35 miljarder investeringar i kraftinfrastruktur i Pakistan har öronmärkt lån till Pak-Iran-Kina gasledning. Billigare gas kan betyda överkomlig el till Pakistan. Källa till bränsle som används vid elproduktion. Källa: Kugelman, Michael. Pakistans Interminable Energy Crisis: Finns det någon väg ut. Woodrow Wilson International Center för forskare. Washington, DC. 2015. Pp. 157. Vad ska man göra Wilson Center-publikationen ger råd om hur man hanterar energikrisen i Pakistan. Boken belyser behovet av bättre styrning av energisektorn och behovet av att eliminera redundans hos myndigheter. Förbättrad styrning i Pakistan är lättare sagt än gjort. Utmaningen är en brist på kvalificerad personal att reglera dessa komplexa enheter. Medan experter är mycket i Pakistan är kvalificerade experter bristfälliga. Personer med utbildning inom energiekonomi och infrastrukturteknik är få, och ännu färre i den offentliga sektorn. Utan det önskade mänskliga kapitalet och närvaro av politisk vilja är det osannolikt att styrningen kommer att förbättras på kort sikt. Pakistans energimix måste ändras för att återspegla nationens resursbegränsade verkligheter. Pakistans beroende av dyr importerad olja har försämrat energikrisen. Till skillnad från Indien och Kina genererar Pakistan mycket liten kraft från kol. Samtalet att flytta till kol och gas är meningsfullt. Boken nämner emellertid inte kärnvapen som ett alternativ. Belgien, Frankrike, Litauen och Slovakien genererar mer än 50 procent av sin el från kärnkraft. Vissa kan hävda att kärnvapen inte är det billigaste alternativet. Ändå verkade det inte konstigt att jag inte nämnde kärnan i boken, speciellt när Pakistan redan genererar en bråkdel av sin el från kärnvapen. Experter rekommenderar starkt behovet av att begränsa förluster vid överföring, distribution och på grund av stöld. Växeln till smarta, temperatursäkra mätare som installeras i Islamabad och Peshawar är en välkommen utveckling. Micro. ett pakistanskt företag som specialiserat sig på smarta mätare, tillhandahåller tekniken för att begränsa stöld i systemet. Samtidigt är hjälp från USA: s AID för smarta mätare att övervaka det nationella nätet som täcker 9000 matare en snabb utveckling för att modernisera kommandot och kontrollstrukturen. Trots att boken publicerades före värmeböljan i Karachi som dödade över 1200 personer och avslöjade den otillräckliga prestandan hos cityens privatiserade elleverantör (K-Electric), var experter motvilliga att kräva en fullständig privatisering av statligt ägda distributionsföretag. En ny rapport från regulatorn. NEPRA, avslöjade att K-Electric, trots sina långa påståenden om att lägga till tusentals mer megawatt till sin produktionskapacitet, är begränsad till att transportera högst 2.200 MW. Vad är meningen med att expandera produktionskapaciteten, men inte kunna distribuera makten. De allmännyttiga intervenerande staternas roll i magspolitiken i Pakistan hindrar reformen inom energisektorn. Även när K-Electric har privatiserats kan dess etablering fortfarande inte rationalisera sin personal utan statligt ingrepp. Bristen på lag och ordning i Pakistan innebär att eventuella försök att avskeda överskottsarbetare sannolikt kommer att möta en fientlig reaktion, så att staten kan komma in och dra i rang. Våldet uppstår också när taxorna tas upp för el, naturgas eller bensin. Författarna uppmanar regeringen att höja taxorna för naturgas till grossistnivåerna i Storbritannien, dvs 8-10 per miljon brittiska termiska enheter (BTU). Samtidigt uppmanar de att fördubbla industrikontrakten för naturgas till 10 per miljon BTU. Motiveringen bakom samtalet för att höja tullarna är att minska den stora naturgasförbrukningen i Pakistan, vilket beror på det inneboende subvention som håller priserna låga. Dubbeltullar kommer sannolikt att få politiska konsekvenser. Det är svårt att föreställa sig någon befintlig regering någonstans överleva sådana drastiska ökar i priset på verktyg. Det finns dock inga genvägar till en elektrifierad framtid för Pakistan. Författarna nämner solenergianläggningen 900 MW nära Bahawalpur och Gadani 6000 MW-projektet som exempel på att ny kapacitet läggs till systemet. Stora kraftverk kommer att ta överallt mellan 5 och 10 år att komma online. Förbättrad styrning och stöldskydd bör inte ta så lång tid. Kommentarer (35) Avslutade Bharatiya från Australien 25 juli 2015 05:31 tills Pakistan fortsätter att rösta för politiker på grundval av att spendera mer på försvar än att rösta för politiker som riktar sig mot ekonomisk utveckling kommer Pakistans framsteg att vara begränsade till USA eller Chinas beslut amp direction. De enda personer som kan styra Pakistans öde är själva. Om du efterfrågar utveckling, kommer bra utbildning, jobb, välstånd istället för armarna att börja förändras. Till dess fortsätter du att räkna allmängden, tyvärr. Hindutavi Rakshas 25 juli 2015 05:54 Mycket bra gjort skriva upp, riktigt intressanta linjer i slutet och med hjälp av statistiska data. Energikrisen bör inte vara lika svår i Pakistan som vi åt mot 2006 eftersom det saknas planering av framtida vision. Musharraf era var den fullständiga katastrofen tillsammans med ppl de gjorde inte i detta avseende andra sedan göra kontroverser och denna regering hastighet på de borde arbeta är inte det tillfredsställande för exempel är New-Jhelum vattenkraft projekt av 969 mw, och det finns inget arbete och allvar på Kalabagh-dammen och Mundane Whixh kan vara allvarligt hjälpsamt i att innehålla översvämningar. bimal william 25 juli 2015 kl 11:08 Energi är ett av de viktigaste kriterierna för att locka till sig investeringar. När Kina kommer att investera miljarder dollar, kommer Pakistan att ha tillräckligt med energi Som författaren har rätt sagt om de börjar investera nu vidare så kommer de att ha el efter 5 till 10 år. För alla dessa år var energisektorn helt försummad. Nu har de börjat ge vikt. Men det sägs bättre vara sent än aldrig. I Indien var energi alltid viktigt eftersom alla politiska partier alltid lovar 24 timmars el för alla och det är bra. Vi har lockat stora utländska investeringar eftersom den successiva regeringen. har alltid givit betydelse för energisektorn, vare sig det är termisk kraft, vattenkraft, kärnenergi eller solenergi. Sameer 25 juli 2015 12:02 Jag är en elektriker ingenjör, enligt min mening istället för att göra kraftverk bör vi förhandla Power Power-avtal med våra grannar, några av våra grannar har redan erbjudit oss att ge kraft till en mycket rimlig takt, t. ex. Iran har en kapacitet på 50 000 MW vilket är mycket högre än användningen. I det här fallet kan vi spara kostnaden för anläggningen och även den enorma underhållskostnaden, även på ett sätt kan korruptionen minimeras också. Det nuvarande överföringssystemet är inte i bra form, med den extra kraften som kommer in i gallret det kan kollapsa, så ha lagt fokus på att upprätthålla och uppgradera det nuvarande transmissionssystemet och sätta upp ny överföring när det behövs. T. ex. Transmissionslinjen från Iran till Pakistan kan ske med sex månader medan gasledningen kan ta cirka åtta år. Kostnaden för produktion på Irans sida är mycket lägre. En annan granne att leta efter är Kina, låg kostnad Hoppas mitt förslag anses av teknikerna och hoppas att det blir verklighet som Pakistan utan strömavbrott.